Samkvæmt flutnings- og innkaupasamtökum Kína var PMI fyrir framleiðslu á heimsvísu í mars 2022 54,1 prósent, lækkað um 0,8 prósentustig frá fyrri mánuði og 3,7 prósentustig frá sama tímabili í fyrra. Hvað undirsvæði varðar lækkaði PMI framleiðsluiðnaðar í Asíu, Evrópu, Ameríku og Afríku mismikið miðað við mánuðinn á undan og var lækkun PMI framleiðsluiðnaðar í Evrópu hvað augljósust.
Breytingin á vísitölunni sýnir að undir tvíþættum áhrifum faraldursins og landpólitískra átaka hefur hægt á vexti alþjóðlegs framleiðsluiðnaðar og hann stendur frammi fyrir þrýstingi framboðsáfalls, samdráttar eftirspurnar og veikandi væntinga til skamms tíma. Frá sjónarhóli framboðs hafa landfræðileg átök aukið framboðsáfallið sem upphaflega olli faraldurinn. Verðhækkun helstu hráefna, aðallega orku og matvæla, hefur aukið verðbólguþrýsting og framboðskostnað; Landfræðileg átök hafa hindrað alþjóðlega flutninga og dregið úr skilvirkni framboðs. Frá sjónarhóli eftirspurnar endurspeglar lækkun PMI alþjóðlegrar framleiðslu að einhverju leyti vandamálið við samdrátt eftirspurnar. Sérstaklega þýðir lækkun PMI framleiðslu í Asíu, Evrópu, Ameríku og Afríku að vandamálið með samdrætti eftirspurnar er algengt vandamál sem heimurinn stendur frammi fyrir til skamms tíma. Eins og við var að búast, í ljósi samsettra áhrifa faraldursins og landfræðilegra átaka, hafa alþjóðastofnanir lækkað hagvaxtarspár sínar fyrir árið 2022. Ráðstefna Sameinuðu þjóðanna um viðskipti og þróun gaf nýlega út skýrslu sem lækkaði hagvaxtarspá á heimsvísu fyrir árið 2022 frá kl. 3,6 prósent til 2,6 prósent. Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn mun lækka spá sína um hagvöxt í heiminum þegar hann birtir nýjustu spá sína í apríl.
Ekki ætti að hunsa þrýstinginn niður á alþjóðlegan efnahagsbata af völdum tvíþættra áhrifa COVID-19 og landfræðilegra átaka. Annars vegar hefur aukinn verðbólguþrýstingur neytt mörg ríki til að flýta vaxtahækkunarferlinu og rekstrarkostnaður hagkerfisins mun hækka og hindra þannig framgang efnahagsbata. Á hinn bóginn eru landfræðileg átök að breyta orkuviðskiptamynstri og aðfangakeðjuskipulagi, sem er ekki til þess fallið að samræma þróun alþjóðlegs hagkerfis, eykur viðskiptanúning og leiðir til aukinnar viðskiptaverndar og einhliða stefnu.
Lykillinn að viðvarandi efnahagsbata á heimsvísu er hreinskilni, samvinna og þróun án aðgreiningar. Að hvetja til marghliða viðskiptasamvinnu ætti að vera aðalkrafa allra landa heims um að standast áhrif faraldursins og ná sameiginlegum bata. Svæðissamstarfið sem RCEP og fríverslunarsvæðið í Afríku stendur fyrir er fyrirmynd til að efla marghliða samvinnu. Smám saman efling þess mun stuðla að því að efla efnahags- og viðskiptasamvinnu og þróun í heiminum.
Vaxtarhraði afríska framleiðsluiðnaðar dróst saman og PMI lækkaði miðað við mánuðinn á undan
Í mars 2022 lækkaði PMI afríska framleiðsluiðnaðarins um 2 prósentustig í 50,8 prósent samanborið við mánuðinn á undan, sem gefur til kynna að batahraði afríska framleiðsluiðnaðarins dró úr samanborið við mánuðinn á undan. COVID-19 hefur skapað áskoranir fyrir efnahagsþróun Afríku. Á sama tíma leiddi vaxtahækkun Fed einnig til nokkurs fjármagnsútstreymis. Sum Afríkuríki hafa reynt að koma á stöðugleika í innlendum sjóðum með því að hækka vexti og sækja um alþjóðlega aðstoð. Þrátt fyrir að áhrif faraldursins hafi ekki verið eytt að fullu, hafa sum Afríkulönd tekið ákvarðanir um að slaka á aðgerðum til að koma í veg fyrir faraldur í von um að koma á stöðugleika í efnahagsbata með enduropnun efnahags- og félagslífs. Að auki er mikilvæg leið fyrir Afríkulönd til að sigrast á áhrifum faraldursins að flýta fyrir umbreytingum og uppfærslu og koma með ný efnahagsleg form í gegnum stafræna umbreytingu. Aukin innviðauppbygging sem tengist stafrænu hagkerfi er einnig mikilvæg stefna fyrir stöðugan efnahagsbata Afríku.
Asísk framleiðsla hélt áfram að hægja á sér og PMI hélt áfram að lækka lítillega
Í mars 2022 lækkaði PMI framleiðsluiðnaðar í Asíu um 0,4 prósentustig í 51,2 prósent miðað við mánuðinn á undan, með lítilsháttar lækkun í fjóra mánuði í röð, sem gefur til kynna að vaxtarhraði asíska framleiðsluiðnaðarins heldur áfram að hægja á sér. Frá sjónarhóli helstu landa, sem verða fyrir áhrifum af skammtímaþáttum eins og útbreiðslu farsótta á mörgum stöðum og landfræðilegum átökum, er samdráttur í vexti framleiðsluiðnaðar Kína aðalþátturinn fyrir hægagangi í vexti asísks framleiðsluiðnaðar. Þegar horft er fram á veginn hefur grundvöllurinn fyrir stöðugum efnahagsbata Kína ekki breyst. Margar atvinnugreinar hafa smám saman farið inn á hámarksframleiðslu- og markaðstímabilið og það er pláss fyrir markaðsframboð og eftirspurn að taka við sér. Samræmd þróun margra stefna mun smám saman sýna árangur sinn til að styðja við stöðugleika hagkerfisins. Með því að draga úr áhrifum faraldursins er búist við að efnahagur Kína muni flýta fyrir bata hans. Auk Kína hefur faraldurinn einnig haft mikil áhrif á önnur lönd í Asíu. PMI framleiðslu í Suður-Kóreu og Víetnam lækkaði einnig verulega miðað við mánuðinn á undan.
Auk áhrifa faraldursins eru landfræðileg átök og verðbólguþrýstingur einnig mikilvægir þættir sem hindra þróun nýrra ríkja í Asíu. Flest hagkerfi Asíu flytja inn stóran hluta orku og matvæla. Landfræðileg átök hafa aukið á hækkun olíu- og matvælaverðs og ýtt undir rekstrarkostnað helstu hagkerfa Asíu. Seðlabankinn hefur hafið vaxtahækkunarlotuna og hætta er á fjármagnsútstreymi frá nýmarkaðsríkjum. Samkvæmt gögnum sem Alþjóðafjármálastofnunin (IIF) gaf út í febrúar 2022 var nettóinnstreymi erlendra verðbréfasjóða frá nýmarkaðsríkjum 17,6 milljarðar dala samanborið við 66,4 milljarða dala í sama mánuði 2021. Á sama tíma, Asíu skuldavandi hefur einnig aukist. Gögn Alþjóðagjaldeyrissjóðsins sýna að hlutfall skulda Asíu af alþjóðlegum skuldum hefur hækkað úr 25 prósentum árið 2007 í um 40 prósent um þessar mundir. Að dýpka efnahagslegt samstarf, auka sameiginlega efnahagslega hagsmuni og nýta hámarks möguleika svæðisbundins vaxtar er stefna Asíuríkja til að standast ytri áföll. RCEP færir einnig nýjan kraft í efnahagslegan stöðugleika í Asíu.
Þrýstingur niður á við á evrópskan framleiðsluiðnað birtist og PMI lækkar umtalsvert
Í mars 2022 var PMI evrópska framleiðsluiðnaðarins 55,3 prósent og lækkaði um 1,6 prósentustig frá fyrri mánuði. Það lækkaði í tvo mánuði í röð á milli mánaða og var lækkunin meiri en í mánuðinum á undan. Hvað varðar helstu lönd hefur verulega dregið úr vexti framleiðsluiðnaðar í Þýskalandi, Bretlandi, Frakklandi, Ítalíu og öðrum helstu löndum og PMI framleiðsluiðnaðarins hefur lækkað verulega miðað við mánuðinn á undan. PMI framleiðsluiðnaðarins í Þýskalandi hefur lækkað um meira en 1 prósentustig og í Bretlandi, Frakklandi og Ítalíu hefur lækkað um meira en 2 prósentustig. PMI rússneska framleiðsluiðnaðarins fór niður fyrir 45 prósent, sem er lækkun um meira en 4 prósentustig.
Frá breytingu á vísitölunni, undir tvöföldum áhrifum landfræðilegra átaka og faraldurs, dró verulega úr vexti evrópska framleiðsluiðnaðarins miðað við síðasta mánuð og þrýstingurinn jókst niður á við. Seðlabanki Evrópu lækkaði hagvaxtarspá sína fyrir evrusvæðið árið 2022 úr 4,2 prósentum í 3,7 prósent. Í skýrslu viðskipta- og þróunarráðstefnu Sameinuðu þjóðanna er því spáð að verulega muni draga úr hagvexti sums staðar í Vestur-Evrópu. Á sama tíma hafa landfræðileg átök aukið verðbólguþrýsting verulega í Evrópu. Í febrúar 2022 jókst verðbólga á evrusvæðinu í 5,9 prósent og náði sögulegu hámarki frá fæðingu evrunnar. Stefna Seðlabanka Evrópu hefur verið líklegri til að takast á við aukna hættu á verðbólgu upp á við. Seðlabanki Evrópu hefur íhugað að stuðla enn frekar að eðlilegri peningastefnu.
Vöxtur framleiðsluiðnaðar í Ameríku minnkaði og PMI lækkaði
Þann 2. mars022 lækkaði PMI framleiðslugetu í Ameríku um 0,8 prósentustig í 56,6 prósent miðað við mánuðinn á undan. Samkvæmt gögnum helstu landa jókst PMI framleiðslu í framleiðslu í Kanada, Brasilíu og Mexíkó í mismiklum mæli miðað við mánuðinn á undan, en framleiðslu-PMI í Bandaríkjunum lækkaði um meira en 1 prósentu miðað við mánuðinn á undan, sem leiddi til í lækkun á heildar PMI framleiðslu í Ameríku.
Breyting á vísitölunni sýnir að samdráttur í vexti bandarísks framleiðsluiðnaðar miðað við mánuðinn á undan er meginástæðan fyrir því að hægt hefur á vexti framleiðsluiðnaðar í Ameríku. Skýrsla Ism sýnir að í mars 2022 lækkaði PMI bandaríska framleiðsluiðnaðarins um 1,5 prósentustig í 57,1 prósent miðað við mánuðinn á undan. Undirvísitalan sýnir að verulega hefur hægt á vexti framboðs og eftirspurnar í bandaríska framleiðsluiðnaðinum miðað við mánuðinn á undan. Vísitala framleiðslu og nýrra pantana lækkaði um rúm 4 prósentustig. Fyrirtækjaskýrslur sýna að bandaríski framleiðsluiðnaðurinn stendur frammi fyrir vandamálum eins og minnkandi eftirspurn, lokuðum innlendum og alþjóðlegum aðfangakeðjum, skorti á vinnuafli og hækkandi hráefnisverði. Þar á meðal er vandamál verðhækkana sérstaklega áberandi. Skýrsla Ism sýnir að verðvísitalan í bandaríska framleiðslu-PMI hefur farið yfir 80 prósent, með meira en 10 prósentum hækkun milli mánaða. Samkvæmt gögnum sem bandaríska vinnumálaráðuneytið gaf út í febrúar hækkaði bandaríska neysluverðsvísitalan (VPI) um 7,9 prósent á milli ára í febrúar og fór fram úr væntingum aftur og setti met síðan í júní 1982.
Mat Seðlabankans á verðbólguáhættu hefur smám saman breyst úr tímabundinni á upphafsstigi í að verðbólguhorfur hafa versnað verulega og sagði að það gæti brugðist við verðbólgu með róttækari vaxtahækkunum. En vaxtahækkun er líka tvíeggjað sverð. Þótt enn eigi eftir að meta hlutverk vaxtahækkana við að draga úr verðbólguþrýstingi, ætti ekki að líta fram hjá neikvæðum áhættum fyrir efnahagsbata. Nýlega lækkaði Seðlabankinn hagvaxtarspá sína fyrir árið 2022 og lækkaði verulega hagvaxtarspá sína úr fyrri 4 prósentum í 2,8 prósent. Að auki hefur tiltrú bandarískra neytenda einnig minnkað. Samkvæmt gögnum frá háskólanum í Michigan var væntingavísitalan í Bandaríkjunum í mars 2022 59,4 prósent, lækkaði í þrjá mánuði í röð, niður fyrir 60 prósent í fyrsta skipti síðan í október 2011, 25,5 prósentustig samanborið við sama tímabil í fyrra. ári.